2018年LED供需将回归买方议价市场?听听这些不同的声音

2018-01-31 14:00

[导读]整体产能供需与价格走势一直备受关注。

  整体产能供需与价格走势一直备受关注。

  LED芯片价格经过长达两年的稳定和小幅上涨后,涨价趋势正在放缓,并发生了降价行情。年末年初,三安光电、华灿光电陆续降低部分LED芯片价格,个别品种降幅甚至高达20%。这是LED芯片行业两年来自涨价之后的第一次降价。随后引发市场对于2018LED芯片价格下跌以及行业产能过剩的担忧,不过也有人士认为2018年仍然景气,下游不管是显示还是照明空间仍然广阔,不必因为短期价格下跌而对行业失去信心。那么,究竟是供大于求,还是供需稳定,现在来看看各方观点。

  随着LED芯片新增产能相继开出,从2017年底LED芯片大厂主动提出降价,木林森认为,2018年将成为LED买方市场,使得封装厂商在价格谈判中占据上风。

  有数据预测,2018年LED芯片价格每季度将下降5%左右,虽然有报告预计2017我国封装产品价格预计将从2018年第一季度也开始出现下调,但芯片下调的幅度仍然超过LED封装价格下降的趋势。

  作为中国排名数一数二的LED芯片供应商,三安光电和华灿光电于2017年扩大了产能,并于12月份将主流LED的报价下调了近20%。

  三安光电还于2017年与美国科锐结成战略联盟,并于2017年底加大对中国LED封装企业瑞丰光电的投资,以保持其新产能的利用率。

  不过,近日三安光电在投资者互动平台回应“LED芯片价格是否有滑坡风险”时称,芯片的价格应该每年都会有下降,因为成本在不断下降。就看是主动降价还是被动降价,主动降价是根据成本下降而做出的动作。“截至目前,部分芯片价格略有下降,但整体价格及毛利率基本稳定。”三安光电表示,这也从侧面透露,LED芯片的市场行情正发生变化,供需关系也因部分产能释放后逐步稳定。

  太平洋证券机构人士对此作出解释,他表示,实际企业经营中,毛利率并不会仅因为价格下降十个百分点就会跌十个百分点。毛利率取决于两个方面,价格和成本,像LED这样的泛半导体行业,有着类似半导体摩尔定律的成本下降规律。十年前,LED二寸芯片每片价格在2000元左右,到2012年已经跌至600元,到2016年甚至跌至150元,芯片价格每年复合降幅在20%以上。但是各芯片企业并没有因为价格大幅下降而毛利率剧烈下降,因为芯片制造的各种原材料价格也在下降当中,以蓝宝石衬底为例,2012年二寸蓝宝石衬底价格接近200元,到2016年已经跌至25元左右,降幅更为剧烈,芯片原材料成本的降低很大程度抵消了价格降低对毛利率的负面影响。

  另外,该人士还指出各家芯片厂抛出了庞大的扩产计划,但实际扩出的产能并不会有字面上那么大。一是因为各大厂商都有自己的理性判断,不会贸然激进扩产,二则老旧产能也在淘汰中。早些年间的Veeco K465系列以及Axitron对应的同代产品都已经跟不上新机台的生产效率与性价比,在被逐步替换。芯片价格逐步下降也使得产能在二十万片以下的芯片厂逐步被挤出市场,且各家扩产的周期都不同,整体而言,行业实际增量产能可能远不及各家公布的扩产计划总量,将保持在一个合理的增速。

  他指出,2018年芯片行业降价空间还会有,降价也会使整个行业更聚集。整个行业增长非常快,之所以有忧虑的声音是因为太火爆,LED前景仍然非常乐观。封装价格完全不用担心,一旦价格下来,小间距显示屏增速会大幅度地提升。量的提升会抵消价格下降带来的营收下降。

  也有机构认为,2018年LED芯片市场将恢复供需平衡,但随着LED芯片大厂的新产能持续投放,未来两年不排除再次出现阶段性供过于求。

  在众多厂商中,三安光电、华灿光电、澳洋顺昌都是扩产大户,目前这三大厂的市场占有率相加已经稳定过半。华灿光电、澳洋顺昌以及台厂晶元光电还一直是木林森的主要LED供应商,其中晶元光电更是为其提供了磷化铝镓铟(AlGaInP)LED芯片和LED灯丝。

  而关于三安光电和木林森的关系,木林森则回应称,三安光电在行业中是上游,木林森主要是在中下游,主营业务也不同,会是一种产业合作的关系,木林森与芯片厂商都保持着良好的合作关系。

  说到台厂,他们对扩产显然更为困扰。面对大陆厂商的强力竞争,台系LED厂商近年营收表现不甚出色,包括亿光、佰鸿、荣创等合并营收均将减少10%以内,而隆达、东贝、艾笛森则达到双位数衰退幅度,相较之下,晶电2017年营收仅微幅下滑约0.6%,反应出2017年上游芯片需求大增、价格稳定的走势。

  2017年台LED厂商一直处于业务调整及转型阶段,2018年台厂将持续寻找细分应用及深耕利基市场。另外,有台湾媒体报道,以晶电为例,目前毛利率偏低的蓝绿光LED仍占7成营收,且整体营收约有4成比重来自于LED照明,面对大陆厂商蓝光LED产能快速扩充,2018年大陆LED产业若重演昔日产能过剩的场景,台厂恐难置身事外。

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